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关于熊市,你应该知道的5件事

04 Jul 2022

1. 熊市的指标

市场周期是从高峰数值到谷底来衡量的,因此当收盘价从最近的高点下跌至少 20% 时,股票指数就正式进入熊市区域了。

如果指数下跌只是介于10% - 19.9%,就只是「修正」(Correction)。

当指数收盘价从低点上涨超过20% 时,新的牛市就开始了。

熊市的指标

2. 熊市是正常的

自 1928 年以来,标准普尔 500 指数(S&P 500)已经经历26 次熊市。平均跌幅35.62%,平均持续时间是289天。

二战前,熊市发生的频率比较高,从1928年到1945年,有12次熊市,平均1.4年一次。1945年后有14次,平均5.4年发生一次。

所以,熊市并不稀有,只是跌幅高低,时间长短而已。

资料来源: Ned Davis Research

熊市是正常的

3. 著名的熊市事件

  • 1929 – 1932年:经济大萧条 (Great Depression)
  • 1973 – 1974年:石油危机
  • 1987年:黑色星期一。此次市场崩盘后,熔断机制应运而生。
  • 2000 – 2002年:网际网络泡沫 (Dotcom bubble)
  • 2007 - 2009年:次贷危机/金融海啸
著名的熊市事件

4. 牛市比熊市时间长

自 1928 年以来,出现了27次牛市,平均增幅114%,平均持续时间是991天。

从1928年至今,熊市仅占其中不足21年,其他70多年的时间里,股票都是上涨的。

虽然熊市令人度日如年,但从长远来看,市场大部分时间都是上涨的,无论是增幅或时长,牛市都胜于熊市。

4. 牛市比熊市时间长

5. 熊市不一定带来经济衰退

熊市只是股票或其他证券价格下跌,主要影响的群众是投资者。而而经济衰退则是指国家的商品和服务生产总值普遍下降。

熊市往往伴随着经济放缓,但并不一定意味着经济衰退会随之而来,但熊市往往出现在经济衰退之前。

已故诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森(Paul Samuelson)曾在1966年的一篇文章里写道,华尔街指数预测了过去5次经济衰退中的9次。再次强调了经济衰退未必会发生在熊市之后。

5. 熊市不一定带来经济衰退

总结

熊市对投资者来说,投资组合的表现会在短期内深受影响,但这也是一个绝佳的投资机会。该如何挑选、应该怎样布局,是这个时期的成败关键。

总结

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