怎么看懂 ESG (Environment Social Governance)?

ESG（Environmental, Social, Governance）代表「环境、社会、企业管治」，是一个用作衡量上市公司是否具备足够「社会责任感」的非财务指标或标准。

由于人们越来越注重绿能与环保课题，再加上过去数宗因企业道德败坏而导致股价暴跌的事件，许多投资者便开始意识到，投资除了需针对公司的财务表现进行评估以外，也应将环境、社会和公司治理等因素纳入投资决策或者企业经营的考量当中。

因此，为了降低投资风险，许多投资者便把「ESG指标」与「企业的可持续发展性」连系起来，形成一个「永续投资」的理念，并把前者当做一个能辨别及制定长期投资方案的数据分析工具。

PS：指数供应商「明晟公司（MSCI）」和基金评级机构「晨星（Morningstar）」就有为个股和基金提供ESG评级，但是需付费才能阅览，想了解的话可以到官网进行查询哦！

【ESG的分类】

ESG里的「E」指的是对于环境的关怀，「S」则指的是对社会及文化的考量，而「G」非常简单直接，代表的是公司在治理方面的能力。

一般来说，评级机构会以「可持续会计准则委员会（SASB）」所制作的ESG分类图表评估个股或基金的ESG指标，如下：

【ESG是否有高低之分？】

一般来说，评级机构都是以「ESG风险评分（ESG Risk Ratings）」来判断个股或基金在ESG方面的表现。

尽管如此，ESG相关的指标至今无统一的计算标准，所以投资者很有可能会到处看到不同的数据或评分，但是无需操心，所有平台的判断逻辑都是一样的，那就是：

公司的ESG风险评分越低，代表它在ESG方面的表现越好，反之亦然。

此外，根据调查显示，拥有低ESG风险评分的个股或基金也符合以下事项：

1. 公司的经营稳定度和声誉偏高
2. 公司的财报数据较透明
3. 投资风险较低
4. 现金回报率/整体投资回酬较高

由此可见，ESG虽是非财务指标，但是却帮助替人们发掘优良的投资目标。

PS：评级机构的官网一般会有视频介绍它们如何评断及使用所提供的ESG数据，所以投资者可依据自身的理解程度和喜好来选择评级机构。

【ESG的好与坏】

将ESG标准纳入投资决策的好处和坏处如下：

好处1：公司会面临较低的监管和法律风险

• 随著时间的推移，国家的法律会变得更加严格。因此，那些有积极执行ESG相关政策的公司不太可能会面临法律起诉，或者需要重大改革的局面。

好处2：可改善整体投资组合的表现

• 拥有高ESG标准的公司一般属于优秀的公司，所以将它们纳入投资组合可有效提高整体回酬。

坏处1：可创建的投资组合有限

• 高ESG标准意味着目标公司必须在绿能、环保和社会关系等方面拥有良好的表现，然而符合这些条件的上市公司十分稀少，所以投资者的投资选项也就因此受限了。

坏处2：需支付较多的费用

• 高ESG标准的基金或股票通常很受投资者的欢迎，所以它们的市价以及征收的费用会比较高，难免会发生「投资者需要为相同的利润而支付更多」的情况。

【总结】

最后回答大家一个问题：”我有必要使用ESG指标吗？“

以现今的投资方法或流派来看，尽管人们没有将ESG标准纳入投资考量，他们始终也能够在股市里获利。但无可否认的是，越来越多投资者和投资机构对给予ESG指标很高的评价，其知名度和接受程度也在投资圈子中逐渐提高。

因此，若你想以非财务咨询的角度去评估投资风险，要避开那些拥有企业道德、环境等风险的公司，那么你无妨将ESG指标纳入投资决策当中，进一步平衡投资风险。