股灾将近，是时候贪婪了？！先来了解恐惧与贪婪指数吧！

最近，美国与其盟国因考虑对俄罗斯实施石油进口禁令，推动了原油价格大涨，进而导致全球恶性通胀和经济衰退，甚至还拖累了股市。

据网上报道指出，美股在上周全线走低，三大股指如道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）、纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite Index）和标准普尔500指数（S&P500）都平均下跌1.1%左右，而大宗商品的价格也出现50年以来最大的涨幅。

股指下跌意味着许多股票的价格都会下滑，再加上许多股民因「恐惧」而转投低风险资产，这难道不是「贪婪」的好时机吗？

且慢，在采取行动之前，你必须先理解专门衡量恐惧与贪婪情绪的指标 —— 恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）。马上点击以下图片，了解相关资讯吧！

什么是恐惧与贪婪指数？

恐惧与贪婪指数是由CNN Money网站开发的指标，顾名思义，它能用作衡量市场两种情绪，分别为「恐惧（Fear）」和「贪婪（Greed）」。

该网站认为，投资者在投资的时候主要受这两种情绪影响。若当下的市场情绪越恐惧，股价便会下跌至原有以下的水平；若当下的市场情绪越贪婪，股价就会出现暴涨的现象。

注意：CNN Money 网站会每日更新恐惧与贪婪指数，有意者可到官网进行查询。

恐惧与贪婪指数的组成（PART 1）

恐惧与贪婪指数和一般股指不一样，它是CNN Money网站根据统计市场情绪的变化，并以7个不同的指标或因素来判断当前市场的恐惧与贪婪程度，如下：

1）垃圾债券需求（Junk Bond Demand）

• 「投资等级债券」与「垃圾债券（高收益债券）」之间的利差

2）市场动能（Market Momentum）

• 标普500指数与125日移动平均线（125 Day Moving Average）之间的乖离程度。

3）市场波动性（Market Volatility）

• 以「芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）」与其50日移动平均线来衡量的市场波动率。

恐惧与贪婪指数的组成（PART 2）

4）股价价格宽度（Stock Price Breadth）

• 以麦氏交易量指标（McClellan Volume Summation Index）衡量过去股票上涨与下跌的总成交量。

5）股票价格强度（Stock Price Strength）

• 纽约证券交易所（NYSE）创52周新高的股票数量与创52周新低的股票数量之间的对比。

6）避风港需求（Safe Haven Demand）

• 股票与债券回酬之间的差异

7）看跌期权和看涨期权（Put and Call Options）

• 市场上看跌期权（Put）与看涨期权（Call）的交易量比值

如何看恐惧与贪婪指数？

恐惧与贪婪指数的数值范围为0至100。当数值越接近0，代表当下的市场情绪越恐惧；数值越接近100，代表当下的市场情绪越贪婪。尽管如此，该指数仍可细分成以下状态：

0 – 25分 = 极度恐惧（Extreme Fear）

26 – 44 分 = 恐惧（Fear）

45 – 55 分 = 中立（Neutral）

56 – 74 分 = 贪婪 （Greed）

75 – 100 分 = 极度贪婪（Extreme Greed）

注意：#VI小编 在撰稿当天（2022年3月11日）的数值是15，也就是说现在的市场情绪是极度恐惧的。

恐惧与贪婪指数有何用？（PART 1）

恐惧与贪婪指数确实能准确反映当下的市场情绪，例如2020年初新冠病毒刚席卷全球的时候，该指数就处于「极度恐惧（Extreme Fear）」的范围之中，而股价数日之内跌至谷底。

恐惧与贪婪指数有何用？（PART 2）

但是，若要问恐惧与贪婪指数是否能反映股市未来的发展方向，那就未必了。举个例子，2021年的恐惧与贪婪指数不断上下起伏，按照原理来说，当时市场的股价水平应该随之产生相同的波动。

但实际上，当时的标普500指数并没有上下跳动，反而整个年度都处于上涨的趋势，单从这个结果来看，就证明了恐惧与贪婪指数只能反映市场情绪，并不能代表股市的未来发展方向。

因此，当遇到股价突然大跌却与公司基本面或近况毫无关系的时候，可以参考恐惧与贪婪指数，或许你就能从市场情绪中找到答案了。

总结

由于恐惧与贪婪指数仅能反映市场情绪，不能预测股价走势，所以大家把它当作参考或辅助指标就好。

无论何时要进场投资或加仓，都得回归投资的基础，那就是查看股票的基本面。只要确保公司的业务良好，也搞懂公司的内在价值，那么你便不会错过任何投资良机，或所谓的“股市大减价“时段。

如果你想学习查看股票的基本面，了解它们的内在价值，欢迎你点击这里来报名参加我们免费的《价值投资工作坊》线上课程！